வட்டி விகிதங்கள் அதிகரிக்கும் போது பாரம்பரிய பத்திரங்களுக்கு வெளியே வருமானம் எங்கே கிடைக்கும்

சில முதலீட்டாளர்களுக்கு, பங்குச் சந்தை நிச்சயமற்றது மற்றும் நீடிக்க முடியாதது. ஊதிய உயர்வு பணவீக்கம், புவிசார் அரசியல் கவலைகள் மற்றும் பிற காரணிகளால் தூண்டப்பட்டவை, அல்லது குறைந்த பட்சம் நிலையான வருமானத்திற்கு அவர்களின் வெளிப்பாட்டைக் குறைக்க போதுமானது.

பல ஆலோசகர்கள் மற்றும் திட்டமிடுபவர்கள் பத்திரங்கள் எப்பொழுதும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட முதலீட்டு போர்ட்ஃபோலியோவின் ஒரு பகுதியாக இருக்க வேண்டும் என்று கூறினாலும், அவை அல்ட்ரா-குறுகிய பத்திரங்கள் போன்ற குறைந்த-ஆபத்து விருப்பங்களில் பல்வகைப்படுத்தப்படுகின்றன. மற்றவர்கள் பத்திரங்களுக்கு குறைவான வெளிப்பாட்டை விரும்பும் முதலீட்டாளர்களுக்கு நிலையான வருமானம் இல்லாத தயாரிப்புகளைத் தேடுகிறார்கள். “ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் இப்போது வருமானத்தை ஈட்டக்கூடிய பல்வேறு உத்திகள் உள்ளன என்பது உண்மைதான்” என்று வில்லியம் பிளேயரின் தனிப்பட்ட செல்வ மேலாண்மை ஆலோசனை சேவைகளின் இயக்குனர் டைலர் குளோவர் கூறுகிறார்.

இந்த விருப்பங்களில் காப்பீடு-இணைக்கப்பட்ட பத்திரங்கள், மாஸ்டர் லிமிடெட் பார்ட்னர்ஷிப்கள், மூடப்பட்ட அழைப்பு ப.ப.வ.நிதிகள், ஈவுத்தொகை செலுத்தும் பங்குகள், REITS, விருப்பமான பங்குகள், ஆதரவு பெற்ற பங்குகள் மற்றும் இணைப்பு நடுவர் பரிவர்த்தனைகள் ஆகியவை அடங்கும்.

உண்மையில், இந்த விருப்பங்களில் ஒன்றைத் தேர்ந்தெடுக்கும்போது சில எச்சரிக்கைகள் உள்ளன. “பணவீக்க அபாயம் மற்றும் வட்டி விகித உயர்வுகள் காரணமாக நீங்கள் பத்திரங்களுக்கு வெளியே பணம் சம்பாதிப்பதற்கான பிற வழிகளை உருவாக்க முயற்சிக்கிறீர்கள் என்றால், பிற ஆதாரங்களில் இருந்து பணத்தைச் சேர்ப்பதற்கும் உங்கள் போர்ட்ஃபோலியோவில் அதிக ஆபத்தைச் சேர்ப்பதற்கும் இடையே பரிமாற்றம் உள்ளது” என்று மேட் ஜென்ட்ஸ்கோவ், மேலாளர் கூறினார். வெஸ்ட்போர்ட், கனெக்டிகட்டில் உள்ள கடற்கரை பாலம் ஆலோசகர்களின் மேலாளர்.

விளைச்சலை அதிகரிக்க அல்லது பிற வகை விளைச்சலை அதிகரிக்க, நீங்கள் ஒரு அபாயத்தை எடுக்க வேண்டியிருக்கும், ஜென்ட்ஸ்கோவ் கூறினார். முதலீட்டாளர்கள் ஒரு கூடையில் அதிக முட்டைகளை வைக்காமல் கவனமாக இருக்க வேண்டும். “ஒரு குறிப்பிட்ட துறையில் பிரதிபலிக்கும் வருவாயை உருவாக்க ஒரு சொத்துக் குழுவை நீங்கள் விரும்பவில்லை,” என்று அவர் கூறினார். மேலும், பங்குச் சந்தையில் மிகவும் இலாபகரமான சில விளையாட்டுகள், அவர்களுக்கான முதலீட்டு வழக்கை உருவாக்கலாம்.

இந்தக் குறிகாட்டிகளை மனதில் கொண்டு, பாரம்பரியப் பத்திரங்களுக்கு வெளியே வருமானத்தைத் தேடும் முதலீட்டாளர்களுக்கு பல முதலீட்டு விருப்பங்களைக் கொண்ட மூன்று பரந்த துறைகள் இங்கே உள்ளன.

1. நிலையான, ஆனால் வழக்கத்திற்கு மாறான வருமானத்தில் வாழ்க

காப்பீடு தொடர்பான பாதுகாப்புகள்

பாஸ்டனில் உள்ள ட்வின்ஃபோகஸ் கேபிடல் பார்ட்னர்ஸின் நிறுவனர் மற்றும் நிர்வாகப் பங்குதாரரான பால் கார்கர், கேட் பாண்டுகள் என்றும் அழைக்கப்படும் பேரழிவுப் பத்திரங்களில் ஆர்வமாக உள்ளார், இது காப்பீட்டாளர்கள், மறுகாப்பீட்டாளர்கள் மற்றும் அரசாங்கங்கள் இயற்கை பேரழிவுகளின் அபாயத்தை சந்தை முதலீட்டாளர்களுக்கு மாற்ற அனுமதிக்கும் காப்பீட்டு அடிப்படையிலான உத்தரவாதமாகும்.

போர்டு பெரும்பாலும் நடுத்தர முதல் உயர் ஒற்றை இலக்க வருமானத்தை வழங்குகிறது, ஆனால் பாரம்பரிய நிதிச் சந்தைகளுடன் தொடர்பில்லாத செயல்திறன் கொண்ட சமீபத்திய ஆண்டுகளில் குறிப்பாக வலுவாக உள்ளது. இருப்பினும், சராசரி விபத்துக்கள் மற்றும் காப்பீட்டுக் கோரிக்கைகளை விட அதிகமாக செலுத்தப்பட்டால், வருமானம் ஆண்டு முழுவதும் தீங்கு விளைவிக்கும்.

கார்கர் நிறுவனம் 3% முதல் 5% வரை பரஸ்பர நிதிகள் மூலம் அதன் பங்குகளுக்கு அருகில் உள்ள பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகம் செய்கிறது. எடுத்துக்காட்டாக, ஆர்ட்டெமிஸ், விக்டரி முன்னோடி கேட் பாண்ட் ஃபண்ட் (CBYYX) உடன் இந்த சந்தையில் ஒரு முக்கிய பங்கு வகிக்கிறது, இது $ 2 பில்லியனுக்கும் அதிகமான சொத்துக்களை நிர்வாகத்தின் கீழ் கொண்டுள்ளது.

இந்த பகுதியில் உள்ள ப.ப.வ.நிதியின் மற்றொரு உதாரணம் புரூக்மாண்ட் பேரழிவு பாண்ட் ஈடிஎஃப் (ஐஎல்எஸ்) ஆகும். ஆகஸ்ட் 31 நிலவரப்படி இது 5.57% சந்தை வருவாயைக் கொண்டுள்ளது, ஆனால் ETFக்கான அதிக செலவு விகிதத்தைக் கொண்டுள்ளது, ஜூன் 30 நிலவரப்படி 1.58%.

2. வருமானத்தை உருவாக்கும் இதே போன்ற விஷயங்கள்

ஈவுத்தொகை செலுத்தும் அலகு

பிரீமியம் விகிதங்கள் பத்திரதாரர்களுக்கு ஏற்றதாக இல்லை, ஆனால் அவை மூலதன மதிப்பீடு மற்றும் வளர்ச்சி மூலம் வருமானத்திற்கான வாய்ப்பை வழங்குகின்றன. பரிமாற்றம் அதிக ஏற்ற இறக்கம் மற்றும் சந்தை ஆபத்து மற்றும் நீங்கள் பங்குகளில் அதிக சுமை இல்லை என்பதை உறுதி செய்ய வேண்டும்.

பொதுவாக, ப.ப.வ.நிதி செலவுகள் குறைவாக இருக்கும், மேலும் தேர்வு செய்ய பல ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. மூலதன குழு ப.ப.வ.நிதி (சிஜிடிவி), ஃபிடிலிட்டி ஹை டிவிடெண்ட் ஈடிஎஃப் (FDVV) மற்றும் ஜேபி மோர்கன் டிவிடெண்ட் லீடர்ஸ் ETF (JDIV2026 இல் மார்னிங்ஸ்டார் படி, செயலற்ற வருமானத்திற்கான சிறந்தவற்றில் ஒன்றாகும்.

ரியல் எஸ்டேட் அறக்கட்டளைகள்

REIT கள் காலப்போக்கில் வருமானம் மற்றும் முழு வருமானத்தையும் வழங்க முடியும், ஆனால் அவை “ஒரு பத்திரத்தை விட வித்தியாசமான ஆளுமையை” எடுத்துக்கொள்கின்றன, க்ளோவர் கூறினார். REITS பொதுவாக பொதுவில் வர்த்தகம் செய்யப்படுகிறது, எனவே பத்திரங்களை விட பங்கு விலைகளில் அதிக ஏற்ற இறக்கம் உள்ளது.

REITகள் மூலம், முதலீட்டாளர்கள் பொதுவான பங்குகளைச் சேகரிப்பதன் மூலமும், விலை உயர்வால் லாபத்தைப் பெறுவதன் மூலமும் வருமானம் ஈட்டுகிறார்கள். மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, சிறந்த REIT ETFகள், பரிமாண US ரியல் எஸ்டேட் ETF (DFAR), Schwab US REIT ETF (SCHH) மற்றும் SPDR டவ் ஜோன்ஸ் குளோபல் ரியல் எஸ்டேட் ETF (RWO)

வரையறுக்கப்பட்ட கூட்டாண்மைகள் (MLPs)

இவை எண்ணெய், எரிவாயு மற்றும் போக்குவரத்து போன்ற எரிசக்தி துறையின் பல்வேறு துறைகளில் பொதுவாக முதலீடு செய்யும் பொது வர்த்தக நிறுவனங்களாகும். இந்த நிதிகள் பொதுவாக அதிக டிவிடெண்ட் விளைச்சல் மற்றும் வரி இல்லாத வருவாயை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் MLPகள் தங்கள் வருவாயில் பெரும்பகுதியை பங்குதாரர்களுக்கு விநியோகிக்கின்றன.

பல முதலீட்டாளர்கள் அதிக மகசூல் பெறுவதால் அவற்றை கவர்ச்சிகரமானதாகக் காண்கிறார்கள் என்று பிலடெல்பியாவில் உள்ள Janney Montgomery Scott இன் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரி மைக்கேல் W. க்ரூக் கூறினார். தொற்றுநோய்க்குப் பிறகு விலைகள் மிகவும் குறைவாக இருந்தபோது இது குறிப்பாக உண்மை. ஆனால் தற்போது அதிகரித்து வரும் டிரெண்டில் அவர்களுக்கு இது ஒரு முக்கியப் பிரச்சினை இல்லை. அவர்களின் வட்டி விகிதங்கள் குறைவதையும், 10 ஆண்டு கருவூலம் 4% அதிகபட்சமாக வர்த்தகம் செய்வதையும் கண்டு க்ரூக் மிகவும் மகிழ்ச்சியடையவில்லை. “இது 2021 இல் 1% அல்லது அதற்கும் குறைவான 10 ஆண்டு கருவூல வருவாயை விட மிகவும் வித்தியாசமானது.”

MLP களில் ஆர்வமுள்ள முதலீட்டாளர்களுக்கு, தேர்வு செய்ய பல ETFகள் உள்ளன.

ஒரு மாற்று குளோபல் X MLP ETF (எம்.எல்.பி.ஏ), இது ஆற்றல் செலவுகளுக்கு குறைந்த உணர்திறன் கொண்ட மத்திய குழாய்கள் மற்றும் சேமிப்பு வசதிகளில் முதலீடு செய்கிறது. அதன் 30 நாள் SEC விளைச்சல் செப்டம்பர் 4 இன் படி 6.82% ஆக இருந்தது.

தேவையான கோப்புகள்

பங்கு விருப்பங்கள் ஒரு போர்ட்ஃபோலியோவில் கணிக்கக்கூடிய வருமானத்தை வழங்க முடியும். அவை பொதுப் பொருட்களை விட உயர்ந்தவை. இருப்பினும், வட்டி விகிதங்கள் நிலையற்றதாக இருக்கும், மேலும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் ஈக்விட்டி போர்ட்ஃபோலியோவை மிகைப்படுத்தாமல் கவனமாக இருக்க வேண்டும். இந்த முதலீடுகளை பத்திரங்கள் அல்லது பணமாக வாங்கலாம்.

தேர்வு செய்ய பல ப.ப.வ.நிதிகள் உள்ளன. ஒரு மாற்று iShares விருப்பமான & வருமானப் பத்திரங்கள் ETF (PFF) இது 0.45% செலவு விகிதத்துடன் ஜூலை 31 இல் 6.52% 30 நாள் SEC விளைச்சலைக் கொண்டுள்ளது.

3. மற்ற முதலீடுகள்

கார்ப்பரேட் நடுவர்

கலிபோர்னியாவின் பெவர்லி ஹில்ஸில் உள்ள எலிக்சியம் வெல்த்தின் இணை நிறுவனரும் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரியுமான ஜெஃப் மோர்டிமர், இணைப்பு நடுவர் ப.ப.வ.நிதிகள் மற்றும் ஒன்றிணைப்பு ஆர்ப் நிதிகளை தீவிரமாக நிர்வகித்தல் போன்ற முதலீடுகளில் கவனம் செலுத்துகிறார்.

இணைப்பு ஆர்பிட்ரேஜ், மாற்று விகிதத்தின் அபாயத்துடன் இணைக்கப்படாத வருவாயைக் கருத்தில் கொண்டு, இணைப்பு அறிவிப்புக்கும் அதன் நிறைவுக்கும் இடையே உள்ள விலை வேறுபாட்டை நன்றாகப் பயன்படுத்துகிறது. இந்தத் திட்டம் வருமானச் சந்தைக்கு வெளியே ஒரு பத்திர/திரும்ப அனுபவத்தை உருவாக்குகிறது, இது மார்னிங்ஸ்டாரின் கூற்றுப்படி, “ஒரு பத்திரத்தின் கூப்பனைப் போலவே தலைகீழ் வரம்பு உள்ளது, ஆனால் ஒப்பந்தம் முறிந்தால் எதிர்மறையான இழப்பு அதிகமாக இருக்கும்.”

இணைப்பு arb ETFக்கான சில விருப்பங்களில் NYLIM Merger Arbitrage ETF (திரு), இது 68 சொத்துக்களையும், ஜூன் மாத இறுதியில் 0.77% ஆக்கிரமிப்பு விகிதத்தையும் கொண்டிருந்தது. மற்றொரு விருப்பம் AltShares Merger Arbitrage ETF (ARB), இது ஜூன் மாத இறுதியில் 62 பங்குகள் மற்றும் செலவு விகிதம் 0.76% மற்றும் ProShares Merger ETF (எம்.ஆர்.ஜி.ஆர்), ஜூலை இறுதியில் 41 சொத்துக்கள் மற்றும் 0.75% ஆக்கிரமிப்பு விகிதம் இருந்தது.

4. மற்ற வகையான கடன்

சொத்து ஆதரவு பத்திரங்கள்

பத்திர வருவாயில் அதிக உயர்வைக் கருத்தில் கொண்டு, சான் பிரான்சிஸ்கோவை தளமாகக் கொண்ட ராபர்ட்சன் ஸ்டீபன்ஸின் தலைமை முதலீட்டு அதிகாரியான ஸ்டூவர்ட் காட்ஸ், ஆபத்து மற்றும் வரி பலன்களைக் கருத்தில் கொண்டு, குறைந்த கால அளவுள்ள பத்திரங்களில் கவனம் செலுத்துகிறார் மற்றும் வெளிநாட்டுப் பத்திரங்களை கையகப்படுத்துகிறார்.

அவர் இதைச் செய்வதற்கான மற்றொரு வழி, பிற தனிப்பட்ட சந்தைப்படுத்தல் உத்திகள் மூலமாகும். அவரது நிறுவனம் ஆட்டோமொபைல்கள், எரிவாயு உற்பத்தி கிணறுகள் மற்றும் நிலையான சொத்துக்கள் போன்ற உண்மையான சொத்துக்களுக்கு நிதியளிக்க தனியார் பங்கு வாய்ப்புகளை நாடுகிறது. இந்த முதலீடுகள் ஒரு பொதுவான பத்திரத்தை விட குறைவான முதிர்வுகளைக் கொண்டிருக்கும், பெரும்பாலும் ஒன்று முதல் மூன்று ஆண்டுகள் வரை. பொதுவாக, ஈக்விட்டி-ஆதரவு கடன் வாய்ப்புகள் 6% -10% ஒத்திவைக்கப்பட்ட விளைச்சலை உருவாக்குகின்றன, காட்ஸ் கூறினார்.

சொத்து-ஆதரவு பத்திரங்கள் உயரும் வட்டி விகிதங்களால் பாதிக்கப்படாது, சில சந்தர்ப்பங்களில் பயனடைகின்றன. இருப்பினும், தண்ணீர் ஆபத்து, தேய்மானம் சாத்தியம், சேகரிப்பு பற்றிய கவலைகள் இருக்கலாம்.

மற்றொரு ப.ப.வ.நிதி விருப்பம் ஜானஸ் ஹென்டர்சன் அசெட்-பேக்டு செக்யூரிட்டீஸ் ஈடிஎஃப் (JABS), இது அமெரிக்க நுகர்வோர் கடன் சந்தை முழுவதும் வாய்ப்புகளை பல்வகைப்படுத்துவதன் மூலம் வருவாயை அதிகரிக்க முயல்கிறது. வட்டி விகிதம் 0.33%.