வரலாற்றுப் பங்குச் சந்தை சமிக்ஞைகளைப் பின்பற்றுவதை நீங்கள் நம்பினால் அது கடினமான நேரம். 1950 முதல், பங்கு வர்த்தகரின் பஞ்சாங்கத்தின்படி, ஏப்ரல் மாதம் S&P 500க்கு (சராசரியாக 1.5%) இரண்டாவது சிறந்த மாதமாகவும் (சராசரியாக 1.8% வரை) சிறந்த மாதமாகவும் இருந்தது. இந்த வருடம் இல்லை. மாதத்திற்கு ஒரு நாள் மீதமுள்ள நிலையில், ஏப்ரல் மாதத்தில் S&P 500 1% குறைந்தது, அதே சமயம் Dow Industrials 3.5% குறைந்துள்ளது. பருவகால காற்றழுத்தமானிகள் ஒருபோதும் வலுவாக இருந்ததில்லை. ஜனவரி வரை இருந்தது, இது வரலாற்று ரீதியாக ஒரு நல்ல அறிகுறியாகும், ஆனால் பிப்ரவரி மற்றும் மார்ச் மாதங்கள் முதல் காலாண்டைப் போலவே குறைந்தன. மற்றும் மிகவும் பிரபலமான பருவகால அறிகுறிகளில் ஒன்று — நவம்பர் முதல் ஏப்ரல் இறுதி வரை இயங்கும் சிறந்த ஆறு மாதங்கள் — நல்லதல்ல. S & P 500 கடந்த ஆண்டு அக்டோபர் இறுதியில் அதன் முடிவில் 2.5% குறைவாக உள்ளது. சலுகை என்ன? நீங்கள் பருவகால சமிக்ஞைகளை வர்த்தகம் செய்ய வேண்டுமா? சிறந்த ஆறு மாதங்கள் பதிவு செய்யப்பட்டுள்ளன. வர்த்தக விலைகளில் அதிக சத்தம் மற்றும் சீரற்ற தன்மை உள்ளது, மேலும் சத்தத்தில் ஒரு சமிக்ஞையை கண்டுபிடிப்பது மிகவும் கடினம். ஆனால் உண்மை என்னவென்றால், நவம்பர் முதல் ஏப்ரல் வரை மே முதல் அக்டோபர் வரையிலான டவ் இண்டஸ்ட்ரியல்ஸில் முதலீடு செய்வதற்கு இடையே சராசரி ஆண்டு வருமானத்தில் 6% வித்தியாசம் உள்ளது. Dow Industrials இன் சிறந்த/மோசமான ஆறு மாதங்கள் (1950-தற்போது) நவம்பர் 1-ஏப்ரல் 30: 7.4% மே 1-அக். 31: மேலே 0.8% ஆதாரம்: பங்கு வர்த்தகரின் பஞ்சாங்கம் S&P 500க்கான அதே காலக்கெடுவைப் பயன்படுத்தி, கார்சன் குழுமத்தின் தலைமை சந்தை மூலோபாய நிபுணர் ரியான் டெட்ரிக் நவம்பர்-ஏப்ரல் அந்த அளவுகோலுக்கு ஆறாவது வலுவான மாதமாகும் என்றார். S&P 500க்கான சிறந்த மற்றும் மோசமான ஆறு மாதங்கள் (1950-தற்போது) நவம்பர் 1-ஏப்ரல் 30: மே 1-அக்டோபர் வரை 7.1% அதிகரித்துள்ளது. 31: மேலே 1.8% ஆதாரம்: Ryan Detrick, Carson Group சிறந்த ஆறு மாத முடிவுக்கான எண்கள் என்ன? இது ஏன்? நவம்பர் முதல் ஏப்ரல் வரை சந்தை ஏன் அதிகமாக உள்ளது? இங்கே ஒரு சுவாரஸ்யமான உண்மை: இது அமெரிக்காவில் மட்டும் இல்லை. ஒரு ஆய்வில், ஆய்வு செய்யப்பட்ட 37 வளர்ந்து வரும் சந்தைகளில் 36 இல் காரணி உண்மையாக இருப்பதைக் கண்டறிந்தது, மேலும் இது ஐரோப்பாவில் வலுவாக இருந்தது. ஆனால் ஏன்? அதே ஆசிரியர்கள் பல சாத்தியமான விளக்கங்களை பரிசீலித்தனர், ஆனால் “இவற்றில் எதுவுமே போதுமான அளவு புதிரை விளக்கவில்லை” என்று முடிவு செய்தனர். மற்றொரு ஆய்வு, இது “குறுகிய கால நம்பிக்கையின்” ஒரு விளைபொருளாகும் என்று பரிந்துரைத்தது, முதலீட்டாளர்கள் ஆண்டின் இறுதி மற்றும் புதிய ஆண்டை அதிக நம்பிக்கையுடன் பார்க்கிறார்கள், ஆனால் புதிய ஆண்டு முன்னேறும்போது அந்த நம்பிக்கையை நிலைநிறுத்துவது கடினம். முதலீட்டாளர் நடத்தையில் குறுகிய நாட்களின் விளைவைப் பார்க்கும் ஒரு ஆய்வில் இருந்து மிகவும் சுவாரஸ்யமான விளக்கம் வருகிறது. “Winter Blues: A Sad Stock Market Cycle” இல், சில கல்வியாளர்கள் இந்தப் போக்கு பருவகால பாதிப்புக் கோளாறு (SAD) காரணமாக இருக்கலாம் என்று கூறுகின்றனர். பங்கு வருமானத்திற்கும் SADக்கும் என்ன சம்பந்தம்? செலவின மீட்பு என்பது நாளின் அளவைப் பொறுத்தது மற்றும் குறுகிய நாட்கள் பலருக்கு ஆபத்தை ஏற்படுத்தும் என்று ஆசிரியர்கள் வாதிடுகின்றனர். இந்த இடர் சரிசெய்தல் முதலீட்டாளர்களை குறைவாகச் செய்வதைக் குறைக்கிறது, இது (மாறாக) குறைவான வர்த்தகம் மற்றும் தவறுகளைச் செய்வதற்கான வாய்ப்புகளை குறைக்கிறது. வலுவான வானிலையின் தன்மையைப் பொறுத்து சிறந்த ஆறு மாத இடைவெளி இந்த ஆண்டைப் போலவே (நவம்பர்-ஏப்ரல் காலத்தில் டவ் மற்றும் எஸ்&பி சரிந்தது) சிறந்த ஆறு மாத முறை உடைந்தால் என்ன நடக்கும். பங்குச் சந்தை வரலாற்றாசிரியர்கள் ஆறு மாதங்கள் நன்றாக இல்லாதபோது, சந்தை போராடியது என்று குறிப்பிட்டுள்ளனர். “சந்தை ஏற்றமான காலத்தில் அணிதிரளவில்லை என்றால், பிற சக்திகள் வலுவாக இருக்கும், அந்த காலகட்டத்தின் முடிவில் அந்த சக்திகள் உண்மையில் தங்கள் வார்த்தைகளை சொல்லக்கூடும்” என்று பங்கு வர்த்தகர் பஞ்சாங்கத்தின் ஆசிரியர் ஜெஃப்ரி ஹிர்ஷ் சந்தாதாரர்களுக்கு எழுதிய கடிதத்தில் கூறினார். நவம்பர்-ஏப்ரல் காலத்தில் (குறிப்பாக 2020 மற்றும் 2022 இல்) டவ் இண்டஸ்ட்ரியல்ஸ் உடைக்காத 1950 களில் இருந்து 16 ஆண்டுகள் இருந்ததாகவும், அந்த 16 ஆண்டுகளில் 14 ஆண்டுகளில் கரடி சந்தைகள் தொடர்ந்ததாகவும் ஹிர்ஷ் குறிப்பிட்டார். அமர்வுகளில் ஒருவர் வர்த்தகம் செய்ய வேண்டுமா? காரணம், மற்றும் வரலாற்று ரீதியாகப் பார்த்தால், பெரிய கேள்வி என்னவென்றால், இதை யாராவது வாங்குவார்களா? பதில் அநேகமாக இல்லை. ஒரு காரணத்திற்காக, “மே மாதத்தில் வாங்க, போய்விடும்” என்ற முழு முழக்கமும் சற்று மிகைப்படுத்தப்பட்டதாக இருக்கலாம். கடந்த 10 ஆண்டுகளில் ஒன்பது ஆண்டுகளில் மே மாதம் உயர்ந்துள்ளதாக டெட்ரிக் தெரிவிக்கிறது. அதை “ஜூனில் விற்பனையா?” என்று மாற்ற வேண்டுமா? ஜூன் முதல் நவம்பர் வரையிலான ஆறு மாதங்கள் 1950 முதல் 2.7% வருவாயை அளித்தன, டெட்ரிக் குறிப்பிடுகிறார். இங்கே பாடம்: நீங்கள் பருவகால வடிவங்களை வர்த்தகம் செய்ய விரும்பினால், முன்னோக்கிச் செல்லுங்கள், ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு நீங்கள் முன்னேறாமல் இருக்கலாம். 35 வருடங்கள் சந்தைகளை உள்ளடக்கிய பிறகு, நான் நம்புவது இதோ: எந்த வகையான சந்தை நேரத்தையும் வாங்கி வைத்திருங்கள். திட்டமிடுங்கள், நீங்கள் எவ்வளவு ரிஸ்க் எடுக்கலாம் மற்றும் இரவில் தூங்கலாம் என்பதைப் புரிந்துகொண்டு, திட்டத்தில் ஒட்டிக்கொள்ளுங்கள். நான் எந்த வகையான சந்தை நேரத்தையும் ஆதரிக்காததற்கு ஒரு எளிய காரணம் என்னவென்றால், ஒவ்வொரு ஆண்டும் நிறைய பணம் சம்பாதிக்கும் சந்தையில் சில நாட்கள் மட்டுமே உள்ளன, மேலும் என்ன நாட்கள் வரும் என்று யாருக்கும் தெரியாது. எனது புத்தகத்தில், “வாயை மூடிக்கொண்டு பேசுங்கள்: வாழ்க்கை மற்றும் முதலீடு பற்றிய பாடங்கள் நியூயார்க் பங்குச் சந்தையின் தளத்திலிருந்து,” நான் 1970 முதல் 2019 வரை S & P 500 இல் முதலீடு செய்த $1,000 வளர்ச்சியைக் காட்டும் பரிமாண நிதிகளின் எளிய ஆய்வை முன்வைக்கிறேன். 2019) மொத்த வருமானம் $138,908 சிறந்த 5 நாள் தள்ளுபடி $90,171 சிறந்த 15 நாள் தள்ளுபடி $52,246 சிறந்த 25 நாள் தள்ளுபடி $32,763 ஆதாரம்: பரிமாண நிதிகள் இவை பயங்கரமான எண்கள். அந்த 50 ஆண்டுகளில் சிறந்த ஐந்து நாட்களை எடுத்துக் கொள்ளுங்கள், உங்கள் வருமானம் 35% குறைவாக இருக்கும், மேலும் சிறந்த 15 மற்றும் 25 நாட்களில் நீங்கள் சந்தைக்கு வெளியே இருந்தால் இன்னும் குறைவாக இருக்கும். நினைவில் கொள்ளுங்கள்: அந்த சிறந்த நாட்கள் எப்போது வரும் என்று உங்களுக்குத் தெரியாது. அந்த எண்ணம் உங்களை ஈர்க்கவில்லை என்றால், உங்களை நீங்களே கேட்டுக்கொள்ளுங்கள்: ஏப்ரல் மாத இறுதியில் பணத்தை எடுத்தால் அதை என்ன செய்வீர்கள்? கருவூல பில்களில் முதலீடு செய்யவா? இது ஒரு தவறான கருத்து, பக்கிங்ஹாம் மூலோபாய செல்வத்தின் நிதி ஆராய்ச்சி மற்றும் செல்வ மேலாண்மைத் தலைவர் லாரி ஸ்வெட்ரோ என்னிடம் கூறினார். S&P ஆனது மே முதல் அக்டோபர் வரை குறைந்த வருமானத்தை ஈட்டியதாக ஸ்வேட்ரோ ஒப்புக்கொண்டார், ஆனால் அந்த வருமானம் சராசரி கருவூல பில்களை விட குறைவாக இருந்தது. கீழே வரி, ஸ்வேட்ரோ கூறுகிறார்: “முதலீட்டாளர்கள் வரிகளைப் பற்றி சிந்திக்காமல் வாழ்வது நல்லது.”
Leave a Reply